今回は、独自のビジネスモデルで安定した収益を上げている地主株式会社を紹介します。
社名の通り「地主」に特化したユニークな不動産会社で、高配当利回りと株主優待もあります。
ビジネスモデル
地主株式会社の最大の特徴は、「建物を持たず、土地だけを貸す」という独自のビジネスモデル（JINUSHIビジネス）にあります。
一般的な不動産投資（マンションや商業ビルなど）では、建物の修繕費、空室リスク、災害による建物損壊リスクが常につきまといます。しかし、地主株式会社は違います。
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土地のみに投資： テナント（大手スーパー、ドラッグストア、コンビニ、ロードサイド店舗など）に土地を長期間（20年〜30年など）貸し出します。
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建物はテナント持ち： 建物はテナント側が自費で建てるため、地主側には修繕義務がありません。
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長期で安定した賃料収入： 大手企業との定期借地権契約がベースのため、景気に左右されにくく、極めて安定した「地代（ちだい）」が入ってきます。
「ローリスク・ロングリターン」を地で行く、非常に手堅い不動産ビジネスを展開している会社です。
業績と配当利回り
（IRバンクより）
売り上げと利益は、年度によって上下はあるものの、基本的には右肩上がり。
それに伴い、配当も増えていて、予想利回りは4.46%
地主株式会社の「３つの強み」
① 景気に左右されにくい「ストック型ビジネス」
テナントの多くは、生活必需品を扱うスーパーやドラッグストアなどの最大手企業です。不景気だからといってすぐに退去する可能性は低く、毎月決まった地代が入るため、業績の底堅さは抜群です。
② インフレに強い現物資産
デフレ期でも安定していましたが、インフレ局面においては、将来的な地代の値上げ交渉や、保有する土地資産価値の上昇という形でプラスに働くメリットがあります。
③ 建物リスクがゼロ
地震や火災などの大規模災害が起きても、損壊するのはテナントの建物であり、土地そのものが消えてなくなることはありません。修繕費の突発的な発生で利益が吹き飛ぶ心配がないのは、不動産系銘柄として大きな強みです。
派手さはありませんが、日本の「土地」という究極の限定資産をベースにしたビジネスは、長期の資産形成において非常に心強い味方。
不動産セクターの一角に置いておのも面白いかも。
(※免責事項：本記事は情報提供を目的としており、特定の銘柄の購入を勧誘するものではありません。投資は自己責任でお願いいたします。)
